证监会近期对138号文作出的权威解释，明确划定了证券服务机构业务受理的监管边界。政策调整着重区分行政许可类业务与常规审计服务的监管差异，为市场参与主体提供了清晰的操作指引。
| 业务类型 | 监管标准 | 具体影响 |
|---|---|---|
| 行政许可业务 | 适用同类业务规则 | IPO/再融资项目受限 |
| 常规审计服务 | 不适用138号文 | 年审业务正常开展 |
以立信会计师事务所服务案例为观察样本，其承接的超华科技年报审计虽涉及信息披露违规，但因属于非行政许可业务范畴，相关IPO项目申报未受实质影响。这种监管尺度的精准把控，既维护了市场秩序又保障了正常业务运转。
市场监测数据显示，解释口径发布后首周，主要会计所申报项目回升至政策调整前水平的92%。某头部机构负责人透露，监管层对业务性质的明确区分，使中介机构能更精准把控执业风险。
证券服务机构应当建立业务分类管理体系，重点强化行政许可类项目的合规审查。建议设立专项风控岗位，对IPO、并购重组等业务实行全流程监控，确保服务行为符合最新监管要求。
行业专家指出，虽然常规审计业务暂不受限，但涉及重大市场影响事件时，监管机构仍保留采取特别措施的权限。因此建议服务机构完善应急预案，建立与监管部门的常态化沟通机制。
